נצים של בנק אונגליה עשויים שלא לחלוף עדיין בריבית

 

F או בחודשיים האחרונים, בנק אנגליה מכין את הקרקע להעלאת הריבית. המושל, מארק קרני, החל את המערכה בהרצאה בקתדרלת לינקולן ביולי, בה אמר כי רחוב טרדנייד יתחיל להסתכל בגיוס עלויות ההלוואות סביב סוף השנה.

 

מאז רמזו חברי הוועדה המדינית המוניטרית של הבנק כי גם הם בקרוב יוכלו להצביע לעליית הריבית הראשונה מזה למעלה משמונה שנים.

 

 

הבעיה של הניצים המשוערים האלה היא שהנתונים הכלכליים אינם מראים שיש צורך בהידוק המדיניות.

 

הנתונים שהראו השבוע הראו כי האינפלציה צונחת לאפס ו האבטלה עולה . כעת, המשרד לסטטיסטיקה לאומית פרסם נתונים על מכירות קמעונאיות המראים כי הוצאות רחוב גבוהות ומקוונות צומחות בצניעות בחודש השני ברציפות.

 

בעוד שהצמיחה ברווחים השנתיים הממוצעת עלתה ל -2.9% – הגבוה ביותר שלה בשש שנים, היא עדיין נמוכה בסטנדרטים לפני המיתון. באופן משמעותי יותר, נראה כי מנות שכר גדולות יותר אינן מתורגמות לאינפלציה גבוהה יותר. צרכנים, אם לשפוט לפי מספר המכירות הקמעונאיות, עדיין לא ששים להיפרד מכספם.

 

אין שום איום מיידי על התפוגה של המשק למיתון, אם כי השילוב של תפוקת מפעל חלשה יותר וההאטה בפעילות הקמעונאית פירושו שגידול ברבעון השלישי לא צפוי להתאים ל- 0.7% שנרשמו ברבעון השני רבעון . בשלב זה נראה כי המשק עובר תיקון רך ולא משהו רציני יותר.

 

אף על פי כן, לתיקון הרך יש השלכות על הבנק, מכיוון שההחלטה החודשית של ה- MPC בנושא הריבית היא מונעת נתונים. חברי הוועד החלו לדבר כמו נצים אך צמיחה איטית יותר, אפס אינפלציה, עלייה באבטלה וזהירות צרכנית פירושה שהם עשויים להמשיך ולהצביע כמו יונים.

 

 

כתיבת תגובה